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16日，Alphabet公司股价上涨0.76%，报每股1450.16美元。过去三个月，该公司股价上涨近17%，表现胜过同时期标普500大盘的上涨6%。报道称，Alphabet公司股价一路上涨，主要因为投资人对该公司2020年的展望乐观，尤其是广告营收前景。该公司定于2月3日公布第4季财报。

财政支出带动的财政存款变动并非M2结构化变动的主因。我国金融机构政府存款由机关团体存款以及财政性存款组成。我国机关团体存款是指机关、军队、团体等等国有法人机构存放银行或者委托银行形成的沉淀资金，目前主要包括社保基金存款以及各类机关单位自有收支导致的存款。机关团体存款虽然在会计核算上仍属于政府存款，但囿于其资金性质，难于直接用于财政，使其和政府财政收支关系不密切。财政性存款即为政府财政行为结束后的留存存款，其增减与政府财政支出变化是密切相关的。2019年一季度，财政性存款环比减少6，927.31亿元，与一季度基建发力、财政支出发力相符合；而机关团体团体存款一季度环比增加7，667.66亿元，数量上大体冲抵了财政发力带来的财政存款减少。政府存款内部的结构性因素导致一季度财政稳增长措施并没有对M2带来直接的结构性影响。

虽然营收的增长势头放缓，但是公司的总资产规模却急速上升。2017年总资产规模已经达到315.12亿元，当年公司营收同比增长约11%，但是总资产增长65%。由此基本可知，2017年公司的资产收益率显著下降。资产收益率下降的同时，公司的快速扩张还可能带来风险。2017年银隆新能源开启扩张模式，相继斥资100亿投资银隆成都新能源产业园、70亿元投资兰州银隆新能源产业园项目、70亿元投资天津新能源电池与汽车产业基地。以及投资100亿在南京建设银隆新能源南京基地，并收购南京客车制造厂有限责任公司等等，累计对外投资扩张的规模达到800亿元以上。

同时，报告指出，要继续稳步推进利率市场化改革。推动利率“两轨”逐步合“一轨”，趋向市场化的方向。健全银行内部转移定价机制。结合国际基准利率改革的经验和教训，进一步完善Shibor等基准利率体系，进一步健全中央银行市场化的利率调控和传导机制。同时，加强对理财产品及其他影子银行的监管，按照“实质重于形式”的原则，统一监管标准，强化资本、流动性和其他审慎约束，消除定价扭曲。

【核心观点】1、我们认为市场下半年有望展开一波中级反弹行情，也就是说看好后市但相对牛市论我们要相对偏谨慎一些。从下半年行情驱动力角度看，我们认为A股内外风险压力有望迎来双重缓解，盈利端、资金面和风险偏好三重改善。2、当前市场存在两大压制因素；其一，包括美国在内的全球经济都面临着来自经济动能的担忧；其二，从结构上看，上证50/上证综指的比值已经创出新高，一定程度上增加了投资者对于交易拥挤的担忧，虽然核心资产并没有显得很贵，但从配置动能看，确实相较前期已经有所弱化。

Mac Mini在去年发布了最新版本，这款主机在高配版本中有着英特尔i7处理器、8G内存和256G固态硬盘的规格配置。这样的配置被集成在了一个1.3kg、19.7cm*19.7cm*3.6cm的小盒子中。Mac Mini具有可拓展性，内存最高支持64G，储存能力则可以被拓展到2T。这样的配置之下，让Mac Mini的计算能力可以承担更多工业级的应用，例如应用于渲染农场。而更小的体积和与屏幕、键鼠的独立关系，也让Mac Mini拥有了台式机不曾拥有的便携性。